旗下运动业务线滔搏国际登陆港股“鞋王”百丽国际能否借机谋变?

■我们的记者王小康

2019年10月10日,一代“鞋王”百丽国际的子公司陶博国际控股有限公司(以下简称“陶博国际”)以每股8.50港元的发行价格在香港证券交易所正式上市。截至当日收盘,陶博国际股价上涨8.82%,总市值574亿港元。

作为一家被辉煌国际分拆的体育业务,托普国际的上市仅在辉煌国际私有化和退市两年多之后。关于托普国际上市的时机,chansons Capital Director沈梦告诉《证券日报》,“公司上市的时机主要取决于两个方面:公司自身的融资需求和市场的投资需求。”

值得一提的是,这次托普国际在全球上市了约9.3亿股。该公司共筹得约76.22亿港元。近50%的募集资金将用于偿还欠百丽国际及其附属公司的未偿款项。截至发债日,相关金额为33.63亿元。

上市首日的市值超过570亿港元。

招股说明书显示,目前托普国际最大的控股股东是贝利国际(Bailey International),托普国际从贝利国际分拆出来,被业界称为“贝利国际的体育业务线”。

百丽国际作为“鞋王”的一代,曾经有过辉煌的过去。2007年,百丽国际在香港证券交易所上市,市值超过1400亿港元。然而,在接下来的10年里,这家中国最大的鞋类企业经历了一个从快速扩张到业绩下滑的过程。2017年4月,光辉国际接受了主要来自希尔豪斯资本和CDH投资的收购方的要约,完成了总值531.35亿港元的港股私有化和退市。与公司的高峰期相比,市值缩水了62%以上。

事实上,从2018年5月起,业界已经听到百丽体育业务将在香港分拆上市的消息。根据百丽私有化前的财务报告,百丽的体育业务与多年亏损的传统鞋类业务相比持续增长。根据2017年财务报告,公司体育业务销售额同比增长15.4%,占总销售额的54.5%,高于48.3%。

一年多之后,“百丽运动系列”托普国际终于登陆香港交易所。上市首日,陶博国际股价飙升,当日上涨8.82%,盘中高点11.76%,收于每股9.25港元,市值574亿港元。然而,沈梦认为,“上市体育部门并不会改变贝利本身的状况,所以没有华丽的转机。”

国内运动鞋和服装零售巨头

公共信息显示,陶博国际自20世纪90年代以来一直参与体育产品管理。它是耐克全球第二大零售合作伙伴,也是阿迪达斯全球最大零售合作伙伴。它还代理彪马、匡威等运动品牌的分销业务,拥有17个国际运动或户外品牌的分销权。据芙蓉·乔斯特·沙利文(Fleur Jost Sullivan)报道的数据显示,Toppo International在2018年占据了中国运动鞋服装零售市场的15.9%,以4.3%的速度位居第二,是国内运动鞋服装零售市场的行业领导者。

对于旨在中国建立以消费者为中心的体育零售和服务平台的陶博国际来说,全国直营店网络是其最宝贵的资产。根据该公司的招股说明书,该网络覆盖中国30个省的268个城市,包括8,372家直营店和1,957家由下游零售商经营的商店。同时,风能数据显示,从2018财年到2019财年,其收入分别为265.52亿元和325.70亿元,同比增长22.4%和22.66%。净利润分别为14.36亿元和22亿元,同比增长9.01%和53.19%。

得益于收入和净利润的持续增长,托普国际也在结合科技创新进行持续的数字转型,以巩固其在市场中的地位和优势壁垒。公司筹集的8亿港元将用于投资技术创新,以加快集团业务的数字化转型,包括聘请相关人才、采购设备、为更多店铺配置智能店铺系统,以及持续配置和升级集团的数字采购系统和技术驱动的补货系统。

此外,值得一提的是,陶博国际仍在积极探索新领域,以吸引潜在消费者。电子体育是公司选择的另一片“沃土”。据新闻报道,陶博国际于2017年成立了自己的电子体育俱乐部,并分别于2017年12月和2018年8月赢得英雄联盟职业联赛(League of Heroes Professional League)和国王职业联赛(king Professional League)的永久席位。2019年,该公司的俱乐部赢得了公共汽车俱乐部公开赛的世界冠军。至于对电子体育的投资,陶博国际认为,这些努力使公司能够接触到中国的电子体育人群,并最终为他们提供公司的产品和服务。

这篇文章来源于《证券日报》

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