dafa888官网网址-蚂蚁金服不应该忘记胡雪岩的教训

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dafa888官网网址,作者:野马财经高远山

来源:野马财经

正在进行b轮融资的蚂蚁金服,融资金额约为100亿元,并将最快于年内计划ipo。《上海证券报》称,“其(蚂蚁金服)所有股权仅开放给国资背景的投资机构参与认购。”

据《上海证券报》此前报道,一份出自国内知名pe鼎晖的蚂蚁金服融资推介材料显示,“其所有股权仅开放给国资背景的投资机构参与认购”。同时,该材料明确指出,蚂蚁金服计划于2017年在a股上市,并已选定中金担任其ipo的财务顾问。

对于在股东背景的选择上,蚂蚁金服向野马财经表示:融资是市场行为,应该交由资本市场和市场规律去调适。

企业家们的平衡术

在蚂蚁金服a轮融资的投资者中,就以“国字头”背景的机构为主,包括社保基金、邮储银行、国开金融。《第一财经日报》披露,彼时融资,蚂蚁金服在当前市场估值的基础上,还对入股者给予了一定比例的折让,相当于给估值打了折(约6.25折),并且在折扣基础上,针对社保基金又给出了“折上折”。

蚂蚁金服如此钟情于国资背景,不禁让人想到天山之巅,王石的那一番表态:

“民营企业要想成为万科的第一大股东,不管我喜欢你,不喜欢你,我就告诉你,我不欢迎你。因为这是万科的混合所有制所决定的。”

如果从这个角度理解,那么王石向宝能系宣战的原因,应当不是后者的市场表现,也不是信用,而是“身份”了。

或者说,门不当户不对?

至于为何万科只接受国有企业成为大股东。王石的解释是,万科在股份制改造的时候,就要做“未来举足轻重的企业”,既然举足轻重,公司如果是纯民营企业,就会有危险。设计成以国有股占第一大投东,是因为中国国情。

对此自媒体“花尔街参考”曾有评论:王石这是要求万科必须是红旗下的蛋,必须姓马。

反观蚂蚁金服,它的控制者马云曾在接受《瞭望东方周刊》采访时表示:“阿里巴巴做生意始终坚持的信念,是‘只和政府谈恋爱,但不结婚’。”而《瞭望》甚至在文章中直接用了这样的表述:“在他(马云)看来,不管阿里巴巴发展多快,也绝不与政府做生意。”

当然,在同一篇文章中,也记下了马云这样的句子,“如果政府的工作正确,我们的国家就会往好的方向发展,我们的企业也会好。我对中国新一代领导集体充满了信心,愿意尽我所能提供支持。”

也就是说,一直强调“万科从不行贿”的王石,一票否决了所有民营企业;“绝不与政府做生意”的马云,同样对国资敞开着怀抱。

其实,说到民企与国资,还有一位耳熟能详的企业家——胡雪岩。

这位著名的红顶商人,最初只是“仁德钱庄”的小伙计,后自设银号,在与王有龄、左宗棠等清末当权者交好后,不仅在生意上做得风生水起,而且被御赐二品顶戴,赏黄马褂,名利双收,风光一时;最终,却因为李鸿章与左宗棠的政治斗争,落得晚景凄凉。

蚂蚁金服的国资情结

王石认为,选择国资作为企业第一大股东,是万科在资源整合的实践中,趟出的一条路;那么蚂蚁金服又为何对国资背景青睐有加呢?也是资源整合么?

的确,国资背景对于互金公司的成长,能发挥不可忽视的作用。

去年以来,互金行业虽然凭借投资门槛低、收益稳健、方式灵活等特点,成功吸引诸多投资者。然而时常发生的跑路、倒闭事件,却给行业发展带来了极大的“负面影响”,不过,同样可以肯定的是,互金作为推动普惠金融落地重要角色的身份却不可动摇。

毫无疑问,国资背景股东能够为互金平台树立良好的形象、带来优质的资产,而具有国资背景的互金平台,又能够在规范行业标准、建立标杆、壮大品牌、控制风险等方面发挥积极作用。

此外,考虑到蚂蚁金服正在谋划的ipo之路,引入国资背景投资者的意义或将被进一步放大。例如此前披露的蚂蚁金服推介资料曾坦言:“蚂蚁金服现有业务涉及很多和阿里巴巴之间的关联交易,在ipo之前需要征得相关监管部门的特批。”

不过,由于国外尚没有一家互联网金融公司可以从业务上与之完全“对标”,再加上这一行业正处于高速发展的初创期,业内甚至有“怎么估值都不为过”的声音,因此,有人抛出疑问,蚂蚁金服在成长阶段,不惜折价引入国资,除了发展战略外,有没有曲线让利的考量?而引入国资之后,又会不会在某些方面掣肘公司的发展呢?

矛盾,要抓主要方面

上文提及,对于选择国资背景投资者,蚂蚁金服在回应时称,“融资是市场行为,应该交由资本市场和市场规律去调适”。

但令人疑惑的是,姓“马”的万科,毕竟还是混合所有制,《上海证券报》披露的蚂蚁金服融资推介材料,却用了“仅”开放给国资这样的表述。当然,最终结果或有变化,也不得而知。

记得在王石天山讲话之后,对于“企业股东背景当是国资还是民企”的讨论中,有这样一种观点,关上民资进入的大门,是市场经济的倒退,是对民营资本的不尊重。周掌柜在《王石误判了时代,也误判了民意》一文中也直言,“把王石看成市场经济的‘商业领袖’的定位是有问题的。他骨子里或许认为发展私企只是权宜之计。”

联想到刚刚经历的“五福”春晚,经济学者叶檀撰文表示:“看完央视春晚,让人对中国经济改革产生深刻的忧虑。”文章指出,处于垄断地位的国有企业导致了部分产业出现产能过剩。

王石与马云,都称得上中国最优秀的企业家,或许出于某种深谙国情的苦衷,他们都有可能选择拒绝民营资本,如果这最终发生,不得不说是市场经济的一种悲哀,更何况后者,自身就是杰出的“民营”企业家……本是同根生,相“拒”何太急。

与此同时,一个有意思的现象是,在部分企业努力给自己争取一个好姓氏的同时,国家却在积极推动相关领域的国退民进。

的确,国有资本有着自己无以比拟的优势,但政府也意识到在一些行业,国有资本主所导致的效率低下,于是我们看到,政府正逐步将一部分国企承担的政府职能通过市场化改造还给市场;经济虚胖,创新力不强的顽疾有待民营资本这剂药方。

或许,国资有着这样或那样的不情愿;有着这样或那样的理由,去延缓国退民进的趋势,但正如马克思所讲,矛盾,要抓主要方面。

周掌柜认为,长期看,“宝能们”一定比“华润们”对中国经济注入更多活力。

对于新兴产业,如互金业来说,国资背景帮助提升信用,有助于新兴产业的成长,然而,从现实看,国资的工作效率与价值思想体系都落后市场半拍,这样的新兴产业实际控制权不该也不能是国资。

当然,即便后续引入的股东皆为国资,但对蚂蚁金服影响力最大的,也还是马云吧,或许是外人瞎操心了。

……

可堪杭州“仁德号”,犹记当年胡雪岩。

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